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私募基金运作模式概况
编辑日期:2017-05-27 10:52  编辑:luofan  阅读次数: 次  [ 关 闭 ]
  私募基金运作模式,私募股权基金一般是指从事私人股权投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多,包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。
  
  私募基金运作模式
  
  1、公司制。望文生义,公司制私募股权出资基金即是法人制基金,首要依据《公司法》(2005年修订)、《外商出资创业出资公司办理规则》(2003年)、《创业出资公司办理暂行办法》(2005年)等法律法规建立。
  
  在商业环境下,因为公司这一概念存续较长,所以公司制形式明晰易懂,也对比简单被出资人承受。在这种形式下,股东是出资人,也是出资的终究决议计划人,各自依据出资份额来分配投票权。
  
  2、信任制。信任制私募股权出资基金,也能够了解为私募股权信任出资,是指信任公司将信任方案下获得的资金进行权益类出资。
  
  其建立首要依据为《信任法》(2001年)、银监会2007年拟定的《信任公司办理办法》、《信任公司调集资金信任方案办理办法》(简称“信任两规”)、《信任公司私家股权出资信任业务操作指引》(2008年)。
  
  采纳信任制运转形式的长处是:能够凭借信任渠道,迅速会集很多资金,起到资金扩大的作用。
  
  但不足之处是:信任业缺少有用挂号准则,信任公司作为公司上市发起人,股东无法承认其是不是存在代持联系、有关持股等疑问,而监管部门请求发表到信任的实践持有人。
  
  3、有限合伙制。有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙公司法》(2006年)、《创业出资公司办理暂行办法》(2006年)以及有关的配套法规。
  
  私募基金运作模式依照《合伙公司法》的规则,有限合伙公司由二个以上五十个以下合伙人建立,由最少一个一般合伙人(GP)和有限合伙人(LP)构成。一般合伙人对合伙公司债款承当无限连带职责,而有限合伙人不履行合伙业务,也不对外代表有限合伙公司,只以其认缴的出资额为限对合伙公司债款承当职责。
  
  一同《合伙公司法》规则,一般合伙人能够劳务出资,而有限合伙人则不得以劳务出资。这一规则清晰地承认了作为办理人的一般合伙人的智力本钱的价值,表现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。而在运转上,有限合伙制公司,不托付办理公司进行资金办理,直接由一般合伙人进行财物办理和运作公司业务。
  
  私募基金运作模式采纳有限合伙制的首要长处有:
  
  产业独立于各合伙人的自己产业,各合伙人权利义务愈加清晰,鼓励作用较好;仅对合伙人进行纳税,避免了两层纳税。
  
  4、“公司+有限合伙”形式。“公司+有限合伙”形式中,公司是指基金办理人为公司,基金为有限合伙制公司。该形式,较为遍及的股权出资基金操作方法。
  
  因为自然人作为GP履行合伙业务危险较高,加之私家本钱关于有限合伙准则的理念和了解都不尽相同,无疑都增强了自然人GP的应战。一同,《合伙公司法》中,关于有限合伙公司中的一般合伙人,是没有请求是自然人仍是法人的。所以,为了下降办理团队的自己危险,选用“公司+有限合伙”形式,即经过办理团队建立出资办理公司,再以公司作为一般合伙人与自然人、法人LP们一同,建立有限合伙制的股权出资基金。
  
  因为公司制实施有限职责制,一旦基金面对不良情况,作为有限职责的办理公司则能够变成危险隔离墙,然后办理人的自己危险得以下降。该形式下,基金由办理公司办理,LP和GP一道遵从既定协议,经过出资决议计划委员会进行决议计划。目前国内的闻名出资组织多选用该操作方法。(私募基金运作模式)

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